브라질 채권 읽는 방법과 투자 유의사항

최근 브라질 채권에 관심을 가지는 사람이 많은데요. 브라질 채권에 대해서 알아보겠습니다.

 

1. 채권의 종류 파악

브라질에서 발행되는 주요 채권 종류:

• LTN (Letras do Tesouro Nacional): 고정금리 채권
• NTN-B (Notas do Tesouro Nacional – Série B): 인플레이션 연동 채권
• NTN-F: 고정금리 장기 채권
• LFT (Letras Financeiras do Tesouro): 변동금리 채권 (SELIC 금리에 연동)

2. ISIN 코드 확인

• ISIN (International Securities Identification Number) 코드를 통해 특정 채권을 식별할 수 있습니다.
• 브라질 채권의 ISIN은 일반적으로 BR로 시작합니다.

3. 발행일 및 만기일 (Emission Date & Maturity Date)

• 발행일 (Emission Date): 채권이 처음 발행된 날짜
• 만기일 (Maturity Date): 채권이 만기가 되어 원금이 상환되는 날짜

4. 표면금리 (Coupon Rate)

• 표면금리는 채권이 지급하는 고정 이자율입니다.
• LTN과 같은 고정금리 채권은 특정 이자율이 적용되며, NTN-B는 인플레이션에 연동됩니다.

5. 수익률 (Yield)

• YTM (Yield to Maturity, 만기 수익률): 채권을 만기까지 보유할 경우 예상 수익률
• Current Yield (현금 수익률): 표면금리를 현재 채권 가격으로 나눈 비율

6. 가격 (Price)

• 채권의 현재 시장 가격은 **액면가 (Face Value)**와 다를 수 있습니다.
• 브라질 채권은 종종 할인 발행되며, 만기에 원금이 상환됩니다.

7. 크레딧 등급 (Credit Rating)

• 브라질 국채는 신용평가사(S&P, Moody’s, Fitch)에서 평가하는 신용등급을 참고하여 리스크를 평가할 수 있습니다.

8. 세금 및 규제 고려사항

• 브라질 국채는 비거주 투자자에게는 세금 혜택이 적용될 수 있습니다.
• IOF (Financial Operations Tax) 및 소득세(IR)는 채권 보유 기간에 따라 달라집니다.

채권 예시 해석

예를 들어, 아래처럼 BNTNF 10 01/01/35 채권이 있다고 가정합시다.

BNTNF 10 01/01/35 채권은 브라질 국채 중 하나로, 해당 채권을 읽는 방법은 다음과 같습니다:

1. 채권 유형 (BNTNF)

• BNTNF (Notas do Tesouro Nacional – Série F)는 브라질 국채의 일종으로, 고정금리 장기 채권입니다.
• F 시리즈는 만기까지 고정 이자를 지급하며, 만기에 원금이 상환됩니다.

2. 금리 (10%)

• 10은 **표면금리 (Coupon Rate)**를 의미합니다.
• 이 채권은 매년 10%의 고정 이자를 지급합니다.
• 이자 지급 방식: 일반적으로 브라질 고정금리 채권은 6개월마다 이자를 지급합니다.

3. 만기일 (01/01/35)

• 만기일은 2035년 1월 1일입니다.
• 만기일이 도래하면 원금을 상환하고, 해당일까지 약정된 이자가 지급됩니다.

국내의 경우 브라질채권에 대해서 비과세 혜택을 주고 있습니다.

 

다만 브라질 국채는 해일화의 변동이 심한데요. 지속적으로 환율이 떨어지고 있는 것이 리스크입니다.

• 브라질 국채는 브라질 헤알(BRL)로 발행됩니다.
• 헤알의 변동성은 다른 신흥국 통화보다 높아, 환율 변동에 따른 손실 가능성이 큽니다.
• 헤알 약세 시: 원금 및 이자 수익이 감소할 수 있습니다